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【资讯】关注新国企改革六大投资线索

发布时间:2020-10-16 23:42:04 阅读: 来源:打蜡机厂家

关注新国企改革六大投资线索

不同于上一轮国企改革,新一轮改革从“管国企”转向“管国资”,实施上以发展混合所有制为突破口,打破产权垄断和市场垄断。

这将带来众多开放性市场化重组机会,扩大民企生存空间,提升垄断和传统性行业国企经营效率。关注价格管制放开、市场准入放开、资产注入、引入激励机制、兼并重组、品牌和资源重估六个方面的投资机会。

我国国企改革已历经多年探索历程,打破垄断、引入混合所有制、建立现代企业制度等相关改革方案在多年前都已成熟,但实施进展缓慢。国企分类不明晰导致布局不合理、政企不分导致经营效率低下的问题仍然存在。

新一轮国企改革以打破产权垄断作为突破口。本次国资改革的核心是以国资改革带动国企改革,以发展混合所有制为突破口,打破产权垄断和市场垄断,实现国资布局优化和企业制度完善。垄断行业和传统性行业国企的经营效率有望大幅改善,民企生存空间得以提升。

综合来看,我们建议投资者关注以下六大投资线索:

线索一:垄断行业市场准入放开。能源、文化、医疗、金融等行政垄断行业进一步放开市场准入,关注广汇能源、鹏博士、二六三、复星医药、开元投资、万向钱潮、烽火电子;油气管网、铁路、电信、电网等自然垄断行业的方向是网运分开,但改革难度较大。

线索二:引入激励,提高效率。食品饮料、医药、商贸零售、餐饮旅游、汽车、家电、文化传媒等消费竞争性行业在引入混合股份制之后,有望实现管理效率提升。关注恒顺醋业、光明乳业、中炬高新、老白干、王府井、友谊股份、青岛海尔、锦江股份、全聚德、中国国旅、同仁堂、华域汽车。

线索三:资产注入、重组。国企资产证券化进程尚未完成,相关上市公司将成整体上市平台,其中证券化率较低的军工行业空间最大。关注中国重工、中航电子、中国卫星、东方明珠、上海机场、上海医药、江淮汽车、一汽轿车、一汽夏利。

线索四:价格管制放开。石油、天然气、铁路、水、电等资源和公共品价格逐步市场化,有利于企业业绩提升。关注中石油、中石化、大秦铁路、长江电力、国投电力、黔源电力。

线索五:品牌和资源在股权流通中实现价值重估。食品饮料、餐饮旅游业国企传统品牌等无形资产账面价值低估;商贸零售、银行、水电、交运二级市场估值处于低位,且资产质量和现金流较好。关注全聚德、贵州茅台、银座股份、友谊股份、合肥百货、王府井、新世界、交通银行、川投能源。

线索六:兼并和过剩产能退出。煤炭、化工、钢铁、建材、有色金属、传统机械等原材料和制造行业以及商贸零售业呈现成长性不足、过度竞争、产能过剩局面。国企改革有利于改变现有僵化的体制和机制制约,重组阻力减小,企业寻求并购整合和转型动力提升。关注恒逸石化、荣盛石化、齐翔腾达、宝钢股份、王府井。

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